截至2026年4月初，以太坊已不存在传统意义上的“未挖出”代币，当前全网总供应量约121,570,566枚ETH，合并后取消挖矿机制，新代币仅通过质押奖励产生，不存在固定上限与剩余可挖数量。
以太坊在2022年9月完成TheMerge升级，彻底从PoW工作量证明转为PoS权益证明，传统挖矿被永久取消，此前矿工每日约13,000枚ETH的区块奖励被废除，新代币仅以验证者质押奖励形式发行，每日新增约2,500-3,000枚，年通胀率约0.82%。合并前以太坊创世区块发行7200万枚，含6000万枚众筹份额与1200万枚基金会份额，PoW阶段通过挖矿持续增发，合并后执行层发行归零，仅保留共识层质押奖励，发行量较合并前减少约88.7%。
以太坊无固定总供应量上限，与比特币2100万枚硬顶不同，其供应规模由质押奖励与EIP-1559销毁机制动态平衡，截至2026年3月，全网质押ETH超3618万枚，占总供应量约29.7%，锁仓量持续增长压缩流通供给。EIP-1559机制下交易手续费部分销毁，过去30日净供应量增加81,790.88枚，销毁量未完全抵消新增质押奖励，整体呈温和通胀状态。
合并后以太坊的“挖矿”概念已失效，剩余可挖数量为零，新代币产生依赖质押验证，用户无法通过算力挖矿获取ETH，只能通过交易、质押、生态激励等方式获得。若维持PoW机制，当前以太坊供应量将显著高于现有水平，合并大幅降低通胀压力，虽未实现持续通缩，但供应增速已降至历史低位，为代币价值支撑提供基础。
