大零币代号ZEC，项目Zcash于2016年10月28日正式上线创世区块，上线次日市场就走出极端行情，触及全史最高价位。诞生初期市场流通筹码极少，叠加zk-SNARKs零知识证明隐私技术带来巨大关注度，早期交易深度薄弱，少量买单就快速推升币价，盘中最高触及5941.79美元。很多新人容易混淆时间，误以为2017年大牛市是大零币价格顶峰，2017年属于加密市场普涨行情，大零币当年年内高点仅数百美元，远远无法和2016年初创阶段的峰值对比。这一轮极端高价带有极强的初创币种炒作特征，流动性不足放大了价格波动，并不具备长期基本面支撑。
创下历史高点之后，行情很快迎来快速回落，短期投机资金获利离场，币价开启持续回调。仅仅数月时间，大零币价格便大幅缩水，最低跌至数十美元区间，巨大的价格落差也成为早期币圈极具代表性的行情案例。后续2017至2021年多轮牛市周期里，隐私币赛道多次迎来炒作风口，大零币依托可选隐私交易的技术优势持续获得资金关注，多次走出阶段性反弹行情，但始终没能再度触碰2016年创下的历史天花板。不少投资者复盘大零币历史走势时，都会重点区分“初创流动性溢价高点”和“牛市周期常规高点”，二者形成逻辑与估值上明显的分界线。
区分清楚年份，也能帮助交易者理性看待隐私币的估值逻辑。2016年的天价更多是币种刚上线、流通量低、交易盘口稀薄催生的短期泡沫，不可以作为未来价格的参考基准。随着后续挖矿产出持续释放，流通筹码不断增加，市场体量持续扩大，想要复刻上线初期极端溢价难度极大。同时监管环境持续变化，隐私加密币种长期面临政策层面不确定性，也持续影响资金对于大零币的预期，这也是历经多轮牛熊，币价难以重返早期高点的重要因素。长期跟踪ZEC行情的资深投资者，都会把2016年高点作为重要历史压力位进行参考，用来判断行情反弹空间。
很多币圈新手查阅行情K线时，容易因为交易所数据回溯差异产生疑问，部分平台早期行情数据源有限，不会完整收录上线初期的极端价格，进而造成认知偏差。想要完整追溯大零币全周期价格，需要参考上线早期现货交易所原始交易记录，理清峰值诞生的时间背景。梳理完整历史周期能够清晰看到，自2016年创出最高价之后，任何年份的阶段性高点都存在明显差距，这一历史事实不会随着牛熊轮动发生改变，也是研究大零币历史行情无法绕开的关键信息。
