以太坊在2018年的年内最高价格为1432.88美元，出现时间是2018年1月13日，按照当时汇率换算人民币价格大约9660.91元，这也是以太坊很长一段时间之内难以突破的重要历史压力位。不同主流交易所因为交易深度、报价延迟、手续费差异，盘中高点会出现几十美元的小幅偏差，部分平台最高报价落在1427‑1440美元区间，整体波动范围很小，行业复盘普遍将1430美元附近认定为2018年以太坊的顶部价格区间。对于老币圈用户来说，这一轮高点也是上一轮超级牛市的标志性点位，很多2017年底、2018年初进场的投资者，都对一月上旬急速拉涨的行情印象深刻。
这次高点并不是突然爆发，行情有着清晰的前置铺垫，上涨行情最早可以追溯到2017年11月，以太坊从300美元附近启动，两个月时间完成四倍以上的涨幅，一路冲到千美元关口之上。当时整个市场最大的驱动力来自ICO的爆发，绝大多数代币都采用以太坊ERC‑20标准发行，用户想要参与新项目众筹，必须先买入ETH，巨大的刚需不断推高代币价格，叠加2017年10月拜占庭硬分叉完成，网络稳定性得到优化，进一步增强了市场对于以太坊生态的信心，大量场外新手资金涌入市场，整体投机氛围达到顶峰。2018年1月5日以太坊首次站稳1000美元，仅仅过去了一周多的时间，价格就再次向上冲击，成交量同步放大，顶点当日单日成交额突破56亿美元，市场做多情绪达到阶段性极限。
顶点过后以太坊行情快速反转，牛市并没有能够延续下去，1月中旬价格见顶之后，抛压开始逐步显现。2月份市场迎来第一轮深度回调，ETH价格短时间内快速跌到580美元附近，几乎腰斩，宣告短期上涨行情正式结束。造成行情转向有多方面因素，首先ICO泡沫开始破裂，大量空气项目上线之后迅速破发，不少项目方选择抛售手里持有的以太坊换取流动资金，持续不断的卖盘压制币价。其次全球多个国家相继出台加密货币监管信号，市场避险情绪升温，大量短线盈利盘集中离场，再加上以太坊当时已经暴露出网络拥堵、手续费高昂的扩展性难题，一部分长期投资者开始对生态未来发展产生担忧，多重利空因素叠加，行情彻底转入熊市通道。
纵观2018全年走势，以太坊再也没有机会重新触碰年初创下的高点，年内剩下的时间基本处在震荡下行的大趋势当中。虽然中途出现过几次小幅反弹，4月底价格短暂回升到835美元附近，但是反弹力度十分有限，无法改变整体下跌格局。进入下半年之后行情进一步走弱，价格接连跌破关键支撑点位，12月中旬创出当年最低点，最低下探至82.83美元，从年内最高点算起，最大回撤幅度超过94%，是加密行业历史当中非常经典的一轮熊市行情。经历这一轮大起大落之后，很多交易者也意识到加密货币高收益背后伴随极高的价格风险，这一段行情至今依旧是复盘周期顶部、研究牛熊转换非常重要的参考案例。
