比特币做空赚钱的核心，就是预判币价下跌，先高价卖出，后续低价买回，赚取价格下行带来的价差收益，和普通低价买入高价卖出的做多逻辑完全相反。很多币圈参与者只知道行情上涨可以获利，却忽略熊市、回调行情里做空同样存在交易机会，但做空属于高风险交易，收益和亏损都会被杠杆放大，并不是稳赚的交易手段。
现货杠杆做空是最贴近原始做空逻辑的方式，交易者需要在交易所杠杆账户借入比特币，直接以当下市场价格把借来的比特币卖出，换成稳定币持有。等到比特币行情如期下跌之后，再使用手里的稳定币，以更低的市场价格买回同等数量的比特币，把比特币归还给平台，扣除借贷产生的利息、交易手续费之后，剩下的资金就是做空获得的实际利润。如果行情没有下跌反而持续上涨，买回比特币的成本就会高于当初卖出的价格，就会形成实实在在的亏损，持仓时间越久，借贷利息带来的持仓成本也会持续累积，哪怕后续币价下跌，过高的利息也有可能吞噬掉全部盈利。
币圈绝大多数普通交易者接触更多的是永续合约做空，这种模式不需要真实借入比特币，依靠保证金制度完成交易。交易者缴纳一部分保证金作为担保，直接选择卖出开空，本质是和市场对赌价格走向，币价每下跌一个点位，仓位就会产生对应盈利，价格上涨则会持续产生浮亏。永续合约会每八个小时结算一次资金费率，当市场空头占比很高的时候，空头仓位还需要向多头支付资金费率，长期扛空单会持续消耗本金。杠杆倍数在这里起到放大作用，同样的行情波动，高杠杆可以拿到更高收益，但很小幅度的反向上涨，就会直接触发强制平仓，保证金直接全部损失，这也是大量做空交易者亏损的主要原因。
做空和做多还有一处关键区别，做多的最大亏损最多就是投入的全部本金，比特币价格再差也最多跌到归零。但做空的亏损理论上没有上限，比特币价格可以持续向上冲高，如果没有提前设置止损，币价持续上涨，浮亏会不断扩大，杠杆加持之下会快速触发爆仓。币圈24小时不间断交易，没有涨跌停限制，突发利好消息、短期轧空行情、插针行情，都可以在极短时间内快速拉升币价，把大量空头仓位直接打爆，即便后续币价重新跌回原来位置，被强平的仓位也无法挽回损失，这也是做空交易最容易被新手忽略的隐性风险。
实际交易当中，做空更适合阶段性回调、明确熊市趋势的场景，不适合盲目逆势开空。新手尝试做空优先选择逐仓模式，把风险限定在单笔仓位的保证金之内，不要使用全仓模式动用全部账户资产，同时严格设置止损点位，不要抱有扛单等待行情反转的心态。同时还要兼顾手续费、借贷利息、资金费率这些隐性成本，很多交易者行情判断正确，最后却被持续累积的各项交易成本吃掉利润，最终落得不赚钱甚至亏损的结果。
