Uniswap对应的原生代币为UNI，它是部署在以太坊主网的ERC-20标准治理代币，也是整个Uniswap去中心化交易协议唯一官方发行代币，并非平台手续费抵扣币或者交易媒介，早期定位以社区治理为核心，后续通过治理提案新增了协议收入回购销毁的价值捕获机制，是DeFi去中心化交易所赛道的标杆级资产。Uniswap本身是基于AMM自动做市商模型的去中心化兑换协议，依靠流动性池完成代币交易，即便没有UNI代币，用户依旧可以正常在协议内兑换资产、提供流动性赚取交易手续费，UNI的存在更多是把协议控制权从开发团队移交至社区持有者，完成去中心化DAO治理转型。
UNI在2020年9月正式上线发行，代币总供应量永久固定为10亿枚，不存在额外增发机制，初始分配方案高度偏向社区用户，其中60%份额划给社区生态，包含早期用户retroactive空投与长期流动性挖矿激励，剩余部分分配给开发团队、早期投资机构和项目顾问，团队与投资方份额设置了四年线性解锁周期，长期约束大额抛压。上线初期项目向所有曾经交互过协议的链上地址批量发放UNI空投，成为加密行业知名度最高的DeFi空投案例之一，快速奠定了UNI的用户基础和市场流动性，目前该代币已经上线绝大多数主流中心化交易平台，同时在以太坊、多个以太坊Layer2网络均完成部署，可以跨多链流通转账。
UNI最核心的基础功能是协议治理投票，持有者可以单独持有或者委托代币权重，发起关于Uniswap版本升级、交易手续费档位调整、国库资金拨款、跨链部署规划、流动性激励方案等关键提案，提案满足最低投票门槛后进入社区表决，通过智能合约时间锁完成落地执行，普通用户无法直接用UNI减免交易滑点或手续费，协议原本所有交易手续费全部发放给流动性提供者，没有分给UNI持有者的固定分红规则。后续社区通过治理投票激活费用开关机制，将一部分协议级交易收入送入专用金库合约，用于二级市场回购并销毁UNI，形成交易量越大、销毁规模越高的通缩逻辑，让代币价值和协议整体交易额深度绑定，完成了从纯治理代币向具备收益捕获属性资产的转型。
除了治理与销毁通缩两大核心用途，UNI在整个DeFi生态还延伸出大量衍生应用场景，它可以作为抵押品进入借贷平台生成稳定币、参与各类流动性挖矿获得额外奖励，也能在DEX聚合器中作为交易对底层资产，同时Uniswap社区国库会动用国库内的UNI资助开发者生态、Layer2适配开发和链上基础设施建设，持续扩大协议的应用边界。很多新手容易混淆Uniswap的LP流动性代币和UNI，LP代币是用户存入资产做市后的份额凭证，只对应单个交易池，到期赎回就会销毁，和全网通用、具备治理属性的UNI属于完全不同的两类代币，二者功能、合约地址、价值逻辑没有任何重叠。
