DAI代币具备市场吸引力的高利息周期正式大规模启动于2023年8月上旬，MakerDAO通过链上治理投票落地高储蓄利率方案，这也是普通投资者认知中DAI高收益时代的起点，但DAI计息功能本身早在多年前就已经上线，二者需要区分看待。DAI产生利息依靠DSR储蓄机制，该功能伴随多抵押DAI升级在2019年底部署完成，不过2020至2022年很长一段时间内利率长期维持在极低水平，大多时候年化收益趋近于零，几乎没有参与价值，很难吸引资金入场，因此并没有形成市场热度。
2023年市场环境发生明显转变，MakerDAO持续布局现实世界资产，依靠美债等资产获得稳定现金流，具备了支撑高利率的基础条件。当年5月社区率先投票将DSR利率提升，从接近0%上调至1%，同年6月再度上调至3.49%，市场开始留意DAI储蓄收益。经过两轮预热之后，8月初治理提案顺利通过，储蓄利率直接上调至8%，该参数正式生效后迅速引爆整个稳定币赛道，大量资金开始兑换DAI存入储蓄合约，链上锁仓规模短时间内出现数倍增长，巨鲸与机构资金批量进场套利，这也是大众所说DAI高利息行情真正开启的标志性节点。
很多新手容易产生误区，认为8%利率是永久固定标准，实际上DAI所有利息参数全部依靠MKR持有者链上投票动态调整，不存在永久高息。这段高收益周期持续运行一段时间后，利率会根据DAI供需、协议收入、稳定币锚定情况灵活调整，利率区间会在3%至8%之间来回波动。如果市场上DAI出现溢价，社区倾向下调利率减少资金涌入；一旦DAI价格持续低于1美元，社区又会考虑提升利率吸引买盘，以此维护1美元锚定目标。同时需要分清，原生DSR收益和第三方平台额外挖矿奖励并不相同，平台叠加奖励属于临时性活动，不属于DAI本身自带利息。
想要捕捉后续新一轮DAI高利息窗口，投资者需要持续关注MakerDAO链上治理提案动态，利率调整全部需要经过完整投票周期，不会毫无预兆突然变动。除了利率高低之外，还需要留意协议现实世界资产持仓情况、DAI流通总量、稳定币赛道竞争环境。高利率虽然可以带来被动收益，但依然存在智能合约风险、稳定币脱锚风险，不要单纯依靠高年化盲目重仓。随着Sky协议品牌升级以及后续代币迁移计划推进，DAI相关利率规则还可能迎来长期调整，参与储蓄前需要理清最新机制变化，避免沿用过去的老经验做出判断。
