永续合约的核心盈利公式并不复杂：u本位做多盈亏＝持仓数量×（平仓价－开仓价），做空盈亏＝持仓数量×（开仓价－平仓价）。这只是仓位的毛盈亏，真正到账的净收益还要扣除开仓手续费、平仓手续费，并计入资金费率、成交滑点等成本。杠杆不会直接放大同一仓位的实际盈亏，它主要改变开仓所需保证金以及收益率显示。
拿BTCUSDT永续合约举例，交易者以70000 USDT买入0.1 BTC，价格上涨到75000 USDT时，未实现盈利就是0.1×（75000－70000）＝500 USDT。若使用10倍杠杆，初始保证金约为70000×0.1÷10＝700 USDT，对应收益率约为500÷700×100%＝71.43%。把杠杆提高到20倍，仓位数量和价格变化都不变，实际盈亏仍是500 USDT，只是占用保证金减少，理论ROI会变高，风险距离也会明显缩短。
做空时方向相反。比如以60000 USDT做空0.2 BTC，随后在58000 USDT平仓，毛盈利为0.2×（60000－58000）＝400 USDT。若开仓和平仓手续费率均按0.05%估算，开仓手续费为60000×0.2×0.05%＝6 USDT，平仓手续费为58000×0.2×0.05%＝5.8 USDT，那么暂不计算资金费时，净收益约为388.2 USDT。实际费率会因交易所、用户等级、挂单或吃单方式而变化，部分平台还会将预估平仓费纳入收益率计算。
资金费是永续合约区别于普通交割合约的重要成本。常见计算方式为：资金费＝仓位价值×资金费率，U本位仓位价值通常等于合约数量×标记价格。资金费率为正时，多头向空头支付；费率为负时，支付方向反过来。以0.1 BTC、标记价格75000 USDT、资金费率0.01%为例，一次资金费约为7500×0.01%＝0.75 USDT。结算周期并非所有交易对都固定相同，持仓时间越长，资金费对最终收益的影响越不能忽略。
还要区分未实现盈亏和已实现盈亏。持仓未平仓时，平台可能按最新成交价或标记价格展示浮动盈亏，具体口径取决于交易所；完成平仓后，系统才会按实际成交价格确认结果。加仓时，开仓价也会变成按数量加权后的平均开仓价。币本位或反向合约则不能直接套用U本位公式，其多空盈亏通常涉及1÷价格的倒数关系，结算单位也可能是BTC等标的资产。实际核算时，最稳妥的顺序是先算价格变动带来的毛盈亏，再减手续费、资金费和滑点，最后用净收益除以实际占用保证金，才能得到更接近真实交易表现的收益率。
