代币化资产主要分为链上原生代币资产与现实世界代币化资产两大板块,覆盖稳定币、证券类代币、大宗商品代币、不动产代币、信贷债权代币以及藏品知识产权类代币,不同品类底层锚定物不一样,交易规则、收益模式和风险等级也存在明显区别。很多币圈用户容易把普通项目代币和代币化资产混淆,代币化资产核心特点是链下存在对应的真实资产作为背书,代币只是资产权益的链上凭证,并非单纯依靠社区共识支撑价格的空气代币。

金融类代币化资产是目前市场体量最大的一类,其中稳定币属于最普及的代币化资产,锚定法币储备实现1比1映射,广泛用于链上转账、币币交易和DeFi抵押场景。除此之外还有代币化股票、债券、货币基金,代币可以对应美股个股、国债、短债基金的份额,部分产品可以把利息、分红通过智能合约自动分发到用户钱包,打破传统证券市场的交易时间限制,支持7×24小时链上流转交易。不过这类证券代币大多需要合规托管机构做资产保管,部分产品存在权限限制,普通用户不一定能拿到完整的股东投票权益,参与前需要看清权益说明。

大宗商品与不动产代币化资产,是把实物商品、房产拆分成为碎片化代币。大宗商品里黄金代币发展最为成熟,每一枚代币对应一定重量的实物黄金,金库实物储备作为底层支撑,部分平台支持代币赎回实体金条;石油、贵金属、农产品也逐步出现代币化尝试,但整体流动性远低于黄金代币。房地产代币化可以把商业地产、住宅拆分成小额份额代币,普通用户不需要大额资金即可参与房产投资,代币持有人可以按份额获取租金收益,代币还能够在二级市场转让,解决传统房产变现周期漫长的痛点,但房产代币高度依赖链下法律确权,如果线下产权出现纠纷,链上代币权益也会随之受到影响。

信贷债权、收藏品和新兴绿色资产同样属于代币化资产范畴。信贷代币对应现实当中企业贷款、应收账款债权池,代币收益来自借款人偿还的利息,在DeFi生态可以用来做抵押、拆分转让,但会面临借款方违约带来的坏账风险。艺术品、奢侈品、实体收藏品,既可以用NFT记录单件藏品所有权,也可以拆分FT代币实现多人共有实物藏品;碳信用、光伏电站这类绿色资产代币化也在慢慢兴起,代币对应减排额度或者电站收益权,属于赛道内的新兴品类。所有代币化资产都不能忽略托管风险,如果底层资产托管方出现挪用、审计造假,链上代币就会失去价值支撑,投资者需要重点关注资产托管、审计相关信息,不能单纯只看链上代币的行情波动。
