以太坊最初通过2014年公开众筹完成发行，ETH平均众筹发行价格约0.31美元，众筹前期1枚比特币可兑换2000枚以太币，众筹末期兑换比例回落至1枚比特币兑换1337枚以太币。以太坊并没有传统意义上的上市开盘价，所有早期流通代币全部来自这次为期42天的创世众筹，也是币圈历史上最具标志性的早期代币募资事件，奠定了以太坊整个生态的代币分配基础。
以太坊的众筹启动时间为2014年7月22日，一直持续到同年9月2日，整个募资周期一共42天，定价规则全程锚定比特币，并未直接采用美元定价，这也是早期加密项目募资的普遍选择。众筹前14天属于早期优惠阶段，兑换比例固定为2000ETH/BTC，换算下来单个ETH对应的比特币价格为0.0005枚BTC，按照当时比特币600美元左右的市价计算，此时单个以太币的法币价格大概在0.3美元上下。众筹前两周结束之后，兑换比例会每天线性下调，投资者每枚比特币能够兑换的ETH数量逐步减少，等到众筹最后一天，兑换比例最终定格在1337ETH/BTC，此时单个ETH对应的比特币成本上升至0.00075枚BTC。
本次以太坊创世众筹最终累计募集到31531枚比特币，按照募资期间比特币的平均市价核算，总募资规模大约为1840万美元，众筹阶段一共对外发放了超过6000万枚ETH。除了面向公众售卖的代币之外，以太坊基金会还预留了总量16.5%左右的ETH，分配给项目早期开发者、核心团队成员，用于后续以太坊网络的长期开发维护。当时以太坊团队明确说明，众筹获得的以太币在以太坊主网上线之前无法转账、交易，所有投资者拿到的代币，都要等到2015年7月30日以太坊创世区块挖出、主网正式启动之后，才可以在链上进行流转。
很多币圈用户会混淆众筹价格和以太坊主网上线后的二级市场开盘价格，以太坊2015年主网刚上线时，交易所并没有立刻开放ETH交易，早期ETH的场外交易价格大多围绕众筹成本小幅波动，很长一段时间内价格都没有出现大幅拉升。早期参与以太坊众筹的投资者，成本区间跨度比较大，最早进场的投资者筹码成本最低，后期参与众筹的用户买入成本更高，不同入场时间的持有者，持仓的成本差距接近50%。以太坊这套阶梯递减的定价模式，也被后续大量加密项目借鉴，用早期折扣的方式激励投资者尽早参与项目募资。
以太坊早期发行定价机制也反映出加密行业早期的发展特点，彼时加密市场监管规则空白，项目募资没有合规的法币通道，只能依托比特币作为中间交易媒介。以太坊众筹的成功，不仅为项目拿到了充足的开发资金，还完成了代币的早期去中心化分发，大量普通投资者成为以太坊最早的持币用户，为后续智能合约生态的爆发埋下了伏笔。时至今日，当年参与以太坊早期众筹的筹码依旧是市场里长期持仓的核心筹码，ETH从最初不到0.3美元的发行价，历经多轮牛熊周期，价格实现了上万倍的涨幅，也成为加密市场仅次于比特币的第二大主流资产。
